北京博星安徽分公司看投資風格與市場相悖該怎麽樣應對

過去兩年的價值藍籌行情中,價值投資大放異彩,與之相對的則是成長派的艱難掙紮。而在2013年至2015年,情況恰恰相反,成長派完勝價值派。當投資風格與市場相悖時,私募會如何應對

　　成長派私募:

　　尊重趨勢 策略適配“任何一種投資風格,都會有舒服的環境,也會有困難的時候。”中歐瑞博董事長吳偉誌說, 投研機構的投資策略不應該是單一的。價值屬於副攻的角色,成長屬於主攻。“過去兩年,我們的目標是不掉隊,要跟跑;做策略適配,減少對成長股的配置比例,適當增加價值股和周期股的配置比例。我們很清楚,是價值股領跑,所以就提高價值股的配置。雖然表現不如價值型私募,但還是能有不錯的收益。”吳偉誌強調對成長股做深入研究,爭取在市場環境進入成長風格時能夠領跑。

　　北京和聚投資首席策略師黃弢表示,專業的資產管理人更需要堅守風格不漂移。“每個投資風格一定會有不適合自己的階段,這個時候更需要堅守自己的風格,把內功練好。長期而言,隻有堅持風格,有所為有所不為,才能在激烈的市場競爭中生存下來。”

　　黃弢表示,去年二季度,很多投資者都在風格切換,那些非“漂亮100”的股票麵臨極大的拋售壓力,和聚持倉的股票也不例外。“基於對核心持倉股票長期成長和當期估值的信心,我們選擇堅定持有,在三季度收獲了被錯殺個股的修複行情。”

　　上海某私募投資總監表示在堅持風格的同時,還要不斷引導客戶。“好的資產管理人一定也是演講大師。與客戶和渠道溝通不利的管理人很吃虧,會在自己風格不適合的時間段失去投資人。這個市場很現實。”

　　價值派私募:

　　堅持長期投資 降低短期期望

　　價值派私募在享受了過去兩年市場的上漲以後,今年迎來考驗。對此,深圳萬利富達董事長胡偉濤表示不必太看重短期的東西,重要的是看投資有沒有道理、能不能善終。“價值投資是我能理解的有道理的方式。靠時間和耐心去賺業績增長和分紅的錢。”

　　重陽投資聯席首席投資官陳心表示,在理解市場的同時更要認清自己的能力邊界,這對於投資者的長期生存非常重要。當然,不斷學習拓寬自身能力的邊界也是投資者必需的能力。對於重陽來說,不管市場風格怎樣輪換,以好的價格買入優質公司的尺子不會變。

　　高溪資產執行董事陳繼豪認為,做價值投資看的是長遠,並不太在意市場的波動,而更注重企業內在價值的挖掘。“我們在決定投資某些標的時,已經把有利的和不利的方麵都考慮進去了,不會受到市場的幹擾而輕易改變。很多成熟的基金經理在完成一個投資組合之後,相當長時間都不會動。”

　　不是每個私募都有自己的風格

　　上海私募投資總監直言,並不是每個私募都有自己的風格,要看之前是否成功地靠這個風格賺過錢。“如果是,那就會越來越自信,堅信目前的不利是暫時的。如果之前不是很成功,就會猶豫,懷疑自己是不是做錯了。該投資總監表示,價值和成長的標簽不是私募想貼就能貼起來的。“去年價值股大行其道,如果標榜自己是價值派選手,而沒能在行情中賺到錢,是非常尷尬的。”